Sự hoàn thiện của một Universal Bank tại Việt Nam như thế nào? (Techcombank)
Chào Anh Chị NĐT, Em là Chuyên viên Tư vấn Chứng khoán tại SSI - PGD Nguyễn Hữu Cảnh. Đây là Room Cộng đồng của em / Website ChungkhoanGBF
Techcombank (TCB) dù mang mô hình hoạt động có phần "cồng kềnh" nhưng chính điều này lại tạo ra lợi thế chiến lược lớn. Trong hệ sinh thái TCB, TCBS nổi bật hơn hẳn so với các công ty chứng khoán được ngân hàng hậu thuẫn như MBS, VCBS hay BSI. Sự khác biệt của TCBS đến từ chiến lược tiếp cận thị trường độc đáo và vai trò quan trọng trong mảng đầu tư của Techcombank. Với Chủ tịch TCBS cũng là người đứng đầu mảng Ngân hàng Đầu tư của TCB, TCBS hoạt động như một khối đầu tư chiến lược, gắn liền với định hướng phát triển của ngân hàng. Đặc biệt, TCBS không cần đến đội ngũ môi giới, nhờ đó có thể trực tiếp phục vụ khách hàng hiệu quả và tối ưu hơn so với các công ty chứng khoán truyền thống.
Tóm lại, TCBS không chỉ là công ty chứng khoán mà còn là mảnh ghép chiến lược trong hành trình hoàn thiện mô hình Universal Bank của Techcombank. Với đầy đủ 8 functions của một Universal Bank, Techcombank đang từng bước khẳng định vị thế tiên phong trên thị trường tài chính Việt Nam.
Commercial Banking
Investment Banking
Asset Management
Insurance Services
Retail Banking
Wealth Management
Treasury and Trading Services
Payment and Settlement Services
Techcombank sở hữu nhiều lợi thế cạnh tranh nổi bật so với các ngân hàng khác, đặc biệt là ưu thế về vốn và điều kiện tín dụng vượt trội. TCB đã xây dựng tệp khách hàng vững chắc với các đối tác lớn như Masan, Vingroup và NovaGroup. Dù đối mặt với thách thức từ thị trường trái phiếu doanh nghiệp, TCB vẫn ghi nhận tăng trưởng tín dụng tích cực và duy trì sự ổn định đáng kinh ngạc. Điều này khẳng định năng lực quản trị rủi ro hiệu quả và khả năng thích ứng linh hoạt của ngân hàng trước biến động thị trường, củng cố vị thế dẫn đầu trên thị trường tài chính Việt Nam.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TCB
Điểm Trung hạn TCB trên khung Weekly hiện tại ở quanh vùng hỗ trợ Ichimoku 22.9+- khi mà dưới Chart TCB là vùng Mây xanh dốc lên khá tốt (tuy nhiên vẫn sẽ có rủi ro nếu kịch bản vĩ mô có vấn đề thì việc test lại vùng Mây ở 22+- thì vẫn sẽ là điểm TỐT cho đầu tư).
Khuyến nghị Trung hạn: MUA 22.5 - 23.5
Ngắn hạn có thể thấy TCB đang vùng Mây hút giá ở khung Daily cho thấy áp lực điều chỉnh sắp tới có thể xảy ra về TCB. Tuy nhiên, mặt tích cực ở đây là phía dưới có sự hội tụ của các đường Ichimoku nên vẫn ổn cho Anh Chị NĐT đã có vị thế tốt không phải chốt lời.
*Lưu ý: Room Khối ngoại của TCB đã full vào ngày hôm qua Anh Chị NĐT có thể xem đây là điểm tích cực khi cổ phiếu tốt thì sự chú ý của nó sẽ được NĐT NN chú ý.
PHÂN TÍCH CƠ BẢN TCB TRONG QUÍ 3/2024
Xem BCTC quí 3/2024 và 9 tháng đầu năm 2024 của TCB
Doanh Thu và Lợi nhuận
Lợi nhuận trước thuế của Techcombank trong 9 tháng đầu năm 2024 đạt 22,8 nghìn tỷ đồng, tăng 33,5% so với cùng kỳ năm 2023. Đây là một dấu hiệu tích cực cho thấy duy trì được hiệu suất tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ.
Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NII) trong 9 tháng đầu năm 2024 tăng trưởng 33,9%, đạt 26,9 nghìn tỷ đồng, với NIM duy trì ở mức 4,3%. Và NIM là một chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả sinh lời từ hoạt động tín dụng, và mức 4,3% là rất tốt so với mặt bằng chung của ngành.
ROA ở mức 2,8%, giữ vị trí dẫn đầu trong ngành ngân hàng Việt Nam. Mặc dù có giảm nhẹ so với mức trên 3% trong những năm trước, nhưng đây vẫn là một kết quả nổi bật, cho thấy khả năng quản lý tài sản hiệu quả.
ROE đạt 14,6% trong quý 3/2024, phản ánh khả năng sinh lời ổn định trên vốn chủ sở hữu.
Tổng thu nhập hoạt động (TOI) trong 9 tháng đầu năm 2024 đạt 37,4 nghìn tỷ đồng, tăng 28,9% so với cùng kỳ năm 2023.
Cơ cấu vốn và khả năng thanh khoản
Tỷ lệ CASA đạt 40,5%, với số dư CASA đạt mức kỷ lục 200 nghìn tỷ đồng. CASA là chỉ số thể hiện tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn, và tỷ lệ cao này giúp Techcombank có chi phí vốn thấp hơn so với việc sử dụng tiền gửi có kỳ hạn.
Tỷ lệ an toàn vốn (CAR) theo Basel II của Techcombank đã tăng lên 15,1%, cao hơn nhiều so với mức yêu cầu của NHNN là 8%, thể hiện khả năng chịu đựng rủi ro và tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển trong tương lai.
Tỷ lệ nợ xấu (NPL) duy trì ở mức 1,35%, thấp hơn mức trung bình của hệ thống ngân hàng Việt Nam (khoảng 3%). Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) của Techcombank đạt 103,4% vào cuối tháng 9/2024.
Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR): LDR đạt 82,2%, thấp hơn mức trần 85% do Ngân hàng Nhà nước quy định, cho thấy ngân hàng quản lý hiệu quả việc sử dụng nguồn vốn huy động.
Tăng trưởng tín dụng và huy động
Trong quý 3 năm 2024, TCB ghi nhận tăng trưởng tín dụng và huy động vốn vượt trội so với toàn ngành. Nhu cầu vay mua nhà tăng mạnh đã thúc đẩy dư nợ tín dụng cá nhân tăng 6% so với quý 2.
Tổng thu nhập hoạt động trong quý 3 đạt 11,8 nghìn tỷ đồng, chủ yếu từ thu nhập lãi thuần, dù thu nhập từ phí giảm. Lợi nhuận trước thuế tăng hơn 23% so với cùng kỳ năm trước.
Trong 9 tháng đầu năm 2024, Techcombank đạt thu nhập lãi thuần 26,9 nghìn tỷ đồng, tăng 33,9% so với cùng kỳ năm trước. NIM duy trì ở mức 4,3%, tăng so với 4,1% của cùng kỳ năm trước.
Chi phí hoạt động tăng 10,2% lên 10,6 nghìn tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm. Tỷ lệ chi phí/thu nhập (CIR) duy trì ở mức 28,4%.
CÂU CHUYỆN ĐẦU TƯ TCB
Việc Techcombank ngừng hợp tác độc quyền với Manulife và thành lập Công ty cổ phần Bảo hiểm phi nhân thọ Techcom (TCGIns) cho thấy một bước đi chiến lược trong việc mở rộng mảng bảo hiểm phi nhân thọ. Thị trường bảo hiểm phi nhân thọ tại Việt Nam còn rất nhiều tiềm năng tăng trưởng, và Techcombank có thể tận dụng được cơ sở khách hàng hiện có để phát triển sản phẩm bảo hiểm, mở rộng thị phần và tăng nguồn thu phí bảo hiểm. Xem thêm tại đây
TCB có sản phẩm Chứng chỉ tiền gửi Bảo Lộc là sản phẩm tài chính được phát hành theo quy định của Ngân Hàng Nhà Nước. Và đây được xem như tính năng Auto-Earning Balance cho phép khách hàng tối ưu hóa số tiền nhàn rỗi trong tài khoản thanh toán của mình. Tính năng này hoạt động bằng cách tự động chuyển số dư vượt quá một ngưỡng nhất định sang tài khoản sinh lời hàng ngày, giúp khách hàng có thể kiếm thêm lợi nhuận mà không cần chuyển tiền thủ công. Từ đó, nó góp phần gia tăng đáng kể tiền gửi của KH đến TCB và góp phần nào vào phần vốn của Ngân hàng. Xem thêm tại đây
TCB có ý định sẽ niêm yết TCBS lên sàn Chứng khoán => Có thể thấy nếu IPO thành công TCB có thể dễ huy động thêm vốn từ nguồn này, cũng như việc gia tăng giá trị tài sản.