Mỹ - Trung Đối Đầu Căng Thẳng Trở Lại: Trái Phiếu, Vàng và Cuộc Chiến Niềm Tin
Nếu bạn đang tìm kiếm câu trả lời cho câu hỏi: "Vì sao thị trường tài chính ngày càng giống một quả bom nổ chậm?" – thì bài viết này chính là bản đồ cảnh báo sớm mà bạn cần đọc.🚀 Xem ngay nhé!!
Chào Anh Chị NĐT, Em là Chuyên viên Tư vấn Chứng khoán tại SSI - PGD Nguyễn Hữu Cảnh. Đây là Website ChungkhoanGBF , Anh Chị muốn tham gia ROOM CỘNG ĐỒNG có thể Trả lời SỐ ĐIỆN THOẠI cá nhân tại mail này.
Bài viết dưới đây chỉ bài viết mang khuynh hướng cá nhân nếu có sai xót hay làm phiền mong Anh Chị NĐT góp ý và Thông cảm bỏ qua ạ!!
Chúng ta đang sống trong một giai đoạn thị trường toàn cầu “nóng lạnh thất thường” – nơi mọi chỉ số tài chính đều phản ánh nhiều hơn những gì nó vốn là. Đặc biệt, lợi suất trái phiếu Mỹ – tưởng chừng là công cụ định giá an toàn – giờ đây đang trở thành tâm điểm của mọi nỗi lo sợ. Khi lợi suất vượt ngưỡng tâm lý, đó không còn là một dấu hiệu kỹ thuật, mà là tín hiệu “panic point”: nơi những bất ổn vĩ mô, địa chính trị và tài chính toàn cầu cùng hội tụ.
Từ chính sách tài khóa lỏng lẻo của Mỹ, sự dịch chuyển thầm lặng của dòng tiền Nhật Bản, đến biến động giá dầu và vàng trước cơn địa chấn Trung Đông và căng thẳng Mỹ - Trung, từng chi tiết nhỏ đều đang kéo căng sợi dây thị trường toàn cầu.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ bóc tách từng lớp nguyên nhân sâu xa, hệ quả liên kết chặt chẽ, và vì sao chỉ một bước đi sai của trái phiếu cũng có thể tạo hiệu ứng domino trên toàn bộ hệ thống tài sản rủi ro.
Lợi suất trái phiếu tăng cao – "Panic Point" của thị trường
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng lên mức 5,09%, cao nhất kể từ tháng 10/2023. Lợi suất của kỳ hạn 10 năm tăng lên mức 4,59%. xem thêm
Các nguyên nhân gốc rễ khiến lợi suất tăng cao
Chính sách tài khóa Mỹ mất kiểm soát:
Quốc hội tiếp tục bơm tiền cho quốc phòng, an sinh, biên giới…
Nhưng không có kế hoạch cắt giảm chi tiêu hay tăng thuế => Nợ công tiếp tục phình to => Trái phiếu phải “trả giá” bằng lãi suất cao hơn.
Tâm lý thị trường trái phiếu chuyển từ “bình tĩnh” sang “phòng thủ”:
Các quỹ đầu tư lớn bắt đầu đòi hỏi premium cao hơn để chấp nhận rủi ro Mỹ mất xếp hạng tín nhiệm.
Tăng trưởng toàn cầu chậm lại nhưng lạm phát không giảm đủ nhanh – khiến lợi suất khó giảm như kỳ vọng.
BOJ (Ngân hàng Nhật) bắt đầu buông neo lợi suất:
Lợi suất JGB (trái phiếu chính phủ Nhật) tăng, khiến dòng tiền từ Nhật không còn đổ mạnh vào trái phiếu Mỹ như trước.
Nhật là một trong những chủ nợ lớn nhất của Mỹ – đây là cú sốc âm thầm nhưng cực kỳ quan trọng.
📌 Hệ quả:
Đây là "panic point": Lợi suất trái phiếu tăng không đồng nghĩa với thị trường chứng khoán giảm, nhưng khi vượt ngưỡng tâm lý thì có thể gây ra hoảng loạn tài chính.
Từ 2007 đến nay, mức lợi suất hiện tại được xem là cao kỷ lục và gây sức ép nặng lên thị trường tài sản rủi ro (cổ phiếu, crypto…).
Biến động giá dầu – Nhiều yếu tố cùng lúc tác động
Giá dầu có phiên biến động mạnh ngày 21/5, xoay quanh 3 yếu tố chính:
(a) Số liệu tồn kho dầu và xăng tại Mỹ:
Tồn kho dầu thô: +1,33 triệu thùng (so với dự báo 0,9 triệu)
Tồn kho xăng: +816.000 thùng (so với kỳ vọng giảm -1,76 triệu thùng)
=> Dấu hiệu tiêu cực cho cầu tiêu dùng => gây áp lực giảm giá dầu.
(b) Địa chính trị Trung Đông:
CNN đưa tin Israel chuẩn bị tấn công cơ sở hạt nhân Iran.
Tuy nhiên, thông tin này bị rút lại nhanh chóng, khi chính phủ Israel được cho là từ bỏ kế hoạch sau khi bị lộ.
=> Giá dầu tăng hơn 2% trong phiên chiều, nhưng nhanh chóng rút lui và đóng cửa giảm.
(c) Tình hình sản xuất dầu tại Mỹ:
Sản lượng vẫn duy trì ~13,4 triệu thùng/ngày, không tăng cũng không giảm.
Số lượng giàn khoan khoan giữ nguyên.
=> Yếu tố này không hỗ trợ nhiều cho giá dầu.
Biến động giá vàng – Tương tác với lợi suất và địa chính trị
Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng ➝ Chi phí cơ hội nắm giữ vàng tăng ➝ Áp lực điều chỉnh giá vàng.
Mặc dù lợi suất trái phiếu tăng, giá vàng vẫn nhận được sự hỗ trợ từ các yếu tố địa chính trị:
Căng thẳng tại Trung Đông, đặc biệt là nguy cơ xung đột giữa Israel và Iran, đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn, đẩy giá vàng lên gần mức $3,310/oz .
Hạ bậc tín nhiệm của Mỹ bởi Moody's từ Aaa xuống Aa1 đã làm tăng lo ngại về khả năng thanh toán nợ của chính phủ Mỹ, khiến nhà đầu tư tìm đến vàng như một tài sản an toàn .
Vàng có thể đang ở giai đoạn giằng co giữa hai lực đối lập: áp lực từ lợi suất và động lực trú ẩn an toàn.
Trung Quốc vs Mỹ: Cuộc đối đầu thương mại và địa chính trị quay lại căng thẳng
1. Cốt lõi vấn đề: Cấm vận công nghệ và chủ quyền chuỗi cung ứng
Mỹ cấm sử dụng chip Huawei Ascend AI trên toàn cầu – hành động không chỉ nhắm đến Huawei mà là thông điệp trực tiếp về kiểm soát công nghệ cốt lõi, đặc biệt là AI, trong chiến lược toàn cầu.
Thông điệp của Mỹ: Không để Trung Quốc dẫn đầu hay tự chủ trong lĩnh vực công nghệ tương lai, nơi AI và bán dẫn là vũ khí chiến lược.
Đây là bước leo thang sâu hơn và rộng hơn cả cuộc chiến thương mại Trump khởi động từ 2018, vì nó ảnh hưởng đến toàn bộ chuỗi cung ứng toàn cầu, không chỉ song phương.
2. Phản ứng của Trung Quốc: Đe dọa trả đũa – nhưng khả năng giới hạn
Trung Quốc đe dọa "trả đũa thích đáng" nếu Mỹ tiếp tục các hành động gây hấn – đây là tuyên bố chính thức từ Bộ Tài chính và Bộ Công Thương Trung Quốc.
Tuy nhiên, khả năng trả đũa của Trung Quốc bị giới hạn vì:
Nền kinh tế đang suy yếu rõ rệt (giá nhà giảm, sản xuất yếu, tiêu dùng giảm tốc).
Lệ thuộc vào xuất khẩu sang Mỹ và các thị trường phương Tây.
Niềm tin nhà đầu tư trong và ngoài nước đang xuống thấp; trả đũa quá mạnh có thể phản tác dụng.
3. Đòn tâm lý: Trung Quốc sợ "decoupling" thật sự
Mỹ thể hiện quyết tâm tách rời khỏi Trung Quốc trong các lĩnh vực trọng yếu: công nghệ, tài chính, quốc phòng.
Trung Quốc hiểu rằng nếu Mỹ và phương Tây thành công trong việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc (đưa về Ấn Độ, Việt Nam, Mexico…), họ sẽ mất lợi thế chiến lược 30 năm qua.
Chính vì vậy, tuy lời lẽ mạnh mẽ, Trung Quốc vẫn đang cố gắng tránh đối đầu trực diện, tìm cách mua thời gian và dùng công cụ tài chính (cắt lãi suất, phát hành trái phiếu) để ổn định trong nước.
MỘT SỐ ƯU ĐÃI TẠI SSI
Phí giao dịch hấp dẫn
Miễn lãi Margin 7 ngày
Lãi suất margin chỉ từ 7%
Gia tăng sức mua Margin
Thông tin liên hệ
SĐT liên hệ: 0901. 095. 330
ID SSI: 2603