P/B là gì? Định giá bằng P/B
Chỉ số P/B (Price-to-Book Ratio) nghĩa là gì? Định giá nó như thế nào?
Khái niệm về P/B
Chỉ số P/B (Price-to-Book Ratio) là một thước đo tài chính quan trọng, được sử dụng để so sánh giá trị thị trường của một cổ phiếu với giá trị sổ sách của nó. Cụ thể, chỉ số này cho biết giá cổ phiếu hiện tại cao gấp bao nhiêu lần so với giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu của doanh nghiệp.
Khi nào mới nên dùng P/B:
Đầu tư vào các ngành dựa trên tài sản: Trong lĩnh vực ngân hàng và bất động sản, giá trị sổ sách phản ánh chính xác tài sản hữu hình của doanh nghiệp. Do đó, P/B giúp nhà đầu tư đánh giá mức độ định giá của cổ phiếu so với giá trị tài sản ròng.
Tìm kiếm cổ phiếu giá trị (value stocks): Cổ phiếu có P/B thấp thường bị thị trường định giá thấp hơn giá trị thực, mở ra cơ hội cho nhà đầu tư mua vào với giá hấp dẫn.
Đánh giá tính thanh khoản và an toàn tài chính: P/B cung cấp cái nhìn về khả năng thanh khoản và mức độ an toàn tài chính của công ty, giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định hợp lý
Trong đó:
Vốn chủ sở hữu: Tổng tài sản trừ đi tổng nợ phải trả của công ty.
Tổng số cổ phiếu đang lưu hành: Số lượng cổ phiếu phổ thông mà công ty đã phát hành và đang được nắm giữ bởi các cổ đông.
BVPS giúp nhà đầu tư đánh giá giá trị thực tế của mỗi cổ phiếu, từ đó so sánh với giá thị trường để xác định cổ phiếu đang được định giá cao hay thấp. Chỉ số này cũng là thành phần quan trọng trong việc tính toán hệ số P/B (Price-to-Book), giúp so sánh giá thị trường của cổ phiếu với giá trị sổ sách của nó.
Ý nghĩa của chỉ số P/B:
P/B < 1: Cổ phiếu được định giá thấp hơn giá trị sổ sách, có thể là cơ hội đầu tư hấp dẫn. Tuy nhiên, cần thận trọng vì doanh nghiệp có thể đang gặp khó khăn tài chính hoặc sở hữu tài sản kém thanh khoản.
P/B = 1: Giá thị trường bằng với giá trị sổ sách, cho thấy cổ phiếu đang được định giá hợp lý.
P/B > 1: Cổ phiếu được định giá cao hơn giá trị sổ sách, phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về tiềm năng tăng trưởng hoặc giá trị tài sản vô hình như thương hiệu, công nghệ.
Uu điểm và Hạn chế của P/B
Ưu điểm của chỉ số P/B:
Đơn giản và dễ tính toán: Dữ liệu cần thiết để tính chỉ số P/B thường có sẵn trong báo cáo tài chính của doanh nghiệp, giúp nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận và sử dụng.
Phù hợp với các ngành có tài sản hữu hình lớn: Chỉ số P/B đặc biệt hữu ích trong việc định giá các doanh nghiệp sở hữu nhiều tài sản hữu hình như ngân hàng, công ty bảo hiểm và bất động sản, nơi giá trị tài sản đóng vai trò quan trọng trong hoạt động kinh doanh.
Ổn định hơn so với chỉ số P/E: Giá trị sổ sách thường ổn định hơn lợi nhuận, do đó chỉ số P/B ít biến động hơn so với chỉ số P/E, đặc biệt hữu ích khi lợi nhuận của doanh nghiệp không ổn định.
Hạn chế của chỉ số P/B:
Không phản ánh giá trị tài sản vô hình: Chỉ số P/B không tính đến các tài sản vô hình như thương hiệu, bằng sáng chế hoặc uy tín của doanh nghiệp, những yếu tố có thể đóng góp đáng kể vào giá trị thực sự của công ty.
Giá trị sổ sách có thể không phản ánh đúng giá trị thị trường: Do các yếu tố như khấu hao, định giá lại tài sản hoặc biến động thị trường, giá trị sổ sách có thể không phản ánh chính xác giá trị thị trường hiện tại của tài sản doanh nghiệp.
Không phù hợp với các công ty có tài sản vô hình lớn: Đối với các doanh nghiệp trong lĩnh vực công nghệ hoặc dịch vụ, nơi tài sản vô hình chiếm tỷ trọng lớn, chỉ số P/B có thể không cung cấp đánh giá chính xác về giá trị thực sự của công ty.
Ví dụ: P/B của một số Ngân hàng và Chứng khoán cho tới 20/11/2024
MỘT SỐ ƯU ĐÃI TẠI SSI
Phí giao dịch hấp dẫn
Miễn lãi Margin 7 ngày
Lãi suất margin chỉ từ 9%
Gia tăng sức mua