Bẫy Tâm Lý Trên Thị Trường: Đừng Để Sự Ổn Định Đánh Lừa Bạn!
Thị trường có vẻ ổn, nhưng rủi ro đang gia tăng. Lãi suất cao, tín dụng chững lại, thâm hụt ngân sách lớn—đã đến lúc nhà đầu tư cần cẩn trọng và điều chỉnh chiến lược! Xem ngay!
Chào Anh Chị NĐT, Em là Chuyên viên Tư vấn Chứng khoán tại SSI - PGD Nguyễn Hữu Cảnh. Đây là Website ChungkhoanGBF
Bài viết dưới đây chỉ bài viết mang khuynh hướng cá nhân nếu có sai xót mong Anh Chị NĐT góp ý và Thông cảm bỏ qua ạ!!
Vì sao nên cẩn trọng với thị trường ngay cả khi mọi thứ vẫn "ổn"?
Hiện tại, có khá nhiều lý do để giảm tỷ trọng đầu tư xuống dưới 50%, ngay cả khi chưa có dấu hiệu rõ ràng của khủng hoảng. Nếu Anh Chị đang băn khoăn vì sao lại có quyết định này, hãy cùng điểm qua một số phân tích để hiểu rõ hơn.
1. Vấn đề tín dụng trong nước – "Bật dậy" rồi lại chững
Ở Việt Nam, có thời điểm thị trường đã hy vọng tín dụng tăng trưởng mạnh ngay từ đầu tháng 1, nhưng thực tế không như vậy. Chính phủ đã ra quyết định không tăng lãi suất huy động, một động thái có nhiều nguyên nhân sâu xa. Tín dụng 2 tháng đầu năm chỉ ở mức 0.02%
Một điều quan trọng bạn cần hiểu: khi tín dụng khó tăng, cách duy nhất để kích thích tín dụng là giảm lãi suất vay. Nhưng với tình hình hiện tại, Ngân hàng Nhà nước (SBV) gần như đã làm hết khả năng của mình rồi. Điều đáng lo ngại nhất chính là biên lãi ròng (NIM) của các ngân hàng. NIM là chỉ số thể hiện mức lợi nhuận mà ngân hàng kiếm được từ việc cho vay sau khi đã trừ đi chi phí vốn. Chỉ số này đã giảm liên tục trong hai năm 2023 và 2024. Nếu NIM tiếp tục bị ảnh hưởng do chính sách giữ lãi suất huy động thấp, ngân hàng có thể phải cắt giảm nhân sự để duy trì lợi nhuận.
Thêm vào đó, nếu SBV bơm thêm tiền ra thị trường (phát hành tín phiếu), điều này có thể dẫn đến lạm phát, mất giá tiền đồng, tạo ra nhiều hệ lụy xấu. Vì vậy, hiện tại không phải là thời điểm thích hợp để làm điều đó.
2. Lãi suất duy trì ở mức cao do áp lực từ các yếu tố kinh tế vĩ mô
Lãi suất dự kiến sẽ duy trì ở mức cao do lạm phát vẫn trên 2% và chưa có dấu hiệu giảm nhanh. Lạm phát Mỹ năm 2024 dao động quanh 3-4%, trong khi SOFR swaps cho thấy lãi suất dài hạn (5-10 năm) vẫn duy trì ở mức 3.5 - 4.5%, phản ánh kỳ vọng thị trường về lạm phát kéo dài. Dù kinh tế toàn cầu phục hồi, chi phí vốn cao vẫn là rào cản lớn đối với đầu tư và tiêu dùng. xem thêm bài viết
Một yếu tố quan trọng khác là thâm hụt ngân sách lớn của Mỹ khi nợ quốc gia đã tiệm cận 100% GDP, kéo theo chi phí lãi vay gần bằng chi tiêu quốc phòng. Việc chính phủ tiếp tục vay nợ để tài trợ cho các chương trình phúc lợi làm gia tăng áp lực lên thị trường trái phiếu, buộc lãi suất phải giữ ở mức cao để thu hút nhà đầu tư. Đồng thời, tăng trưởng tín dụng vẫn ổn định dù lãi suất tăng, khi doanh nghiệp và cá nhân tiếp tục vay vốn, khiến nhu cầu tín dụng chưa suy giảm đáng kể.
Trong khi đó, FED vẫn duy trì chính sách thắt chặt định lượng (QT) và chưa có dấu hiệu chuyển sang nới lỏng định lượng (QE). Mặc dù bắt đầu giảm lãi suất, FED vẫn kiểm soát cung tiền để tránh rủi ro lạm phát quay trở lại. Do đó, khả năng FED hạ lãi suất mạnh là rất thấp, trừ khi có cú sốc kinh tế lớn. Trong bối cảnh này, doanh nghiệp và nhà đầu tư cần thích nghi với môi trường lãi suất cao kéo dài và điều chỉnh chiến lược tài chính phù hợp.
3. Những yếu tố chưa xác định – Vì sao vẫn nên giữ lại một phần vốn?
Dù có nhiều rủi ro, nhưng cũng có một số yếu tố tích cực khiến chúng ta không nên rút hoàn toàn khỏi thị trường:
Chi phí vốn (COF) có dấu hiệu giảm: Ở các nước như Nhật Bản, Trung Quốc và châu Âu, lãi suất vẫn đang trong xu hướng ổn định hoặc giảm dần. Điều này có thể giúp cải thiện tình hình tài chính toàn cầu.
Dòng tiền vẫn chưa rút khỏi thị trường: Dù lợi nhuận của các ngân hàng không khả quan, nhưng vẫn chưa có dấu hiệu cho thấy dòng tiền đầu tư bị rút mạnh. xem thêm
Chính phủ cam kết tăng chi tiêu: Sau nhiều năm trì hoãn đầu tư công, chính phủ đang có kế hoạch giải ngân mạnh hơn trong năm nay. Đây là một tín hiệu tích cực vì đầu tư công thường là một trong những yếu tố giúp thúc đẩy nền kinh tế.
Kết luận: Đừng quá lạc quan, nhưng cũng đừng vội vàng rút lui
Thị trường hiện tại không phải là một màu hồng rực rỡ, nhưng cũng không hoàn toàn tăm tối. Việc giữ một lượng tiền mặt hợp lý giúp Anh Chị tránh rủi ro trong bối cảnh nhiều yếu tố không chắc chắn. Đồng thời, vẫn cần theo dõi chặt chẽ các tín hiệu từ chính sách và nền kinh tế để có quyết định đúng đắn.
Nếu có một lời khuyên cho Anh Chị lúc này, đó là: cẩn trọng nhưng không hoảng loạn. Hãy quan sát kỹ lưỡng và chờ đợi thời điểm thích hợp để hành động!
MỘT SỐ ƯU ĐÃI TẠI SSI
Phí giao dịch hấp dẫn
Miễn lãi Margin 7 ngày
Lãi suất margin chỉ từ 7%
Gia tăng sức mua Margin
Thông tin liên hệ
SĐT liên hệ: 0901. 095. 330
ID SSI: 2603